: ข่าวด่วน ทันเหตุการณ์ เศรษฐกิจ การลงทุน หุ้น อสังหาริมทรัพย์ ไอที-เทคโนฯ รถยนต์ ท่องเที่ยว ต่างประเทศ รวดเร็วสดใหม่ทุกวัน 
ตลาด IPO ของฮ่องกงเริ่มฟื้นตัวในที่สุด บริษัทที่ปรึกษา EY กล่าว
CNBC CHINA ECONOMY : Evelyn Cheng @IN/EVELYN-CHENG-53B23624 @CHENGEVELYN
จุดสำคัญ
George Chan ผู้นำ IPO ระดับโลกของ EY กล่าวว่า ตลาดสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกในฮ่องกงมีแนวโน้มที่จะปรับปรุงดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอีกห้าปีข้างหน้า
“ผมอยากจะบอกว่าถ้าสามารถลดอัตราดอกเบี้ยลงได้อีกสัก 1 เปอร์เซ็นต์ก็คงจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาด IPO” ชานกล่าว
“ทีมงานตลาดทุนฮ่องกงของเรามีงานยุ่งมากและมีโครงการที่แข็งแกร่งสำหรับครึ่งหลัง เราคาดว่า จะเห็นการจดทะเบียนใน HKSE จำนวนมาก” Marcia Ellis รองประธานฝ่ายหุ้นส่วนเอกชนระดับโลกของ Morrison Foerster ในฮ่องกงกล่าวในอีเมลเมื่อวันพุธ
Hong Kong Exchanges and Clearing celebrates the 24th anniversary of its listing on June 21, 2024.
China News Service | China News Service | Getty Images
ปักกิ่ง - ตลาดการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกในฮ่องกงมีแนวโน้มที่จะปรับปรุงตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงห้าปีข้างหน้า โดยจะเริ่มตั้งแต่ครึ่งปีหลังของปีนี้ จอร์จ ชาน ผู้นำ IPO ระดับโลกของ EY บอกกับ CNBC ในการสัมภาษณ์เมื่อวันพุธ
“ผมคิดว่า จะต้องใช้เวลาสองสามปีกว่าจะกลับไปสู่จุดสูงสุด [ในปี 2021] แต่แนวโน้มก็อยู่ที่นั่น” ชานกล่าว “ผมมองเห็นแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์”
อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่สูง การตรวจสอบของหน่วยงานกำกับดูแล การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนเป็นปัจจัยที่จำกัดการเสนอขายหุ้น IPO ของจีนแผ่นดินใหญ่ในช่วงสามปีที่ผ่านมา
EY กล่าวในรายงานว่าแม้ปริมาณการเสนอขายหุ้น IPO และการดำเนินการในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน แต่จีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงกลับพบว่าการจดทะเบียนลดลงอย่างรวดเร็ว
ขณะนี้แนวโน้มมหภาคหลายประการกำลังเริ่มเปลี่ยนแปลง ซึ่งสามารถสนับสนุนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) เพิ่มมากขึ้นในฮ่องกงได้ นายชาน ซึ่งประจำอยู่ในเซี่ยงไฮ้กล่าว
‘เรากำลังเห็นแนวโน้มขาลง’ เขากล่าวกับ CNBC “เรากำลังเห็นกองทุน [ดอลลาร์สหรัฐ] เหล่านี้มากขึ้น พวกเขากำลังย้ายกลับไปที่ฮ่องกง เหตุผลหลักคือฮ่องกงได้คำนึงถึงความไม่แน่นอนเหล่านี้ไปแล้ว”
ดัชนีฮั่งเส็ง
เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ในรอบปีหลังจากที่ร่วงลงติดต่อกันสี่ปี ซึ่งถือเป็นการร่วงลงติดต่อกันที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของดัชนี ตามข้อมูลของ Wind Information
ดัชนีฮั่งเส็ง
*ข้อมูลล่าช้า| อัตราแลกเปลี่ยน| HKD
17,799.61
เสนอราคาลูกศรลง-228.67 ( -1.27% )
ล่าสุด | 07/05/24 CTT
รายการเฝ้าดู
รายละเอียดใบเสนอราคา
“ทีมงานตลาดทุนฮ่องกงของเรามีงานยุ่งมากและมีโครงการที่แข็งแกร่งสำหรับครึ่งหลัง เราคาดว่าจะเห็นการจดทะเบียนใน HKSE จำนวนมาก” Marcia Ellis รองประธานฝ่ายหุ้นส่วนเอกชนระดับโลกของ Morrison Foerster ในฮ่องกงกล่าวในอีเมลเมื่อวันพุธ
เธอเผยว่า บริษัทหลายแห่งที่กำลังรอจดทะเบียนในตลาดหุ้นเอในจีนแผ่นดินใหญ่ได้ตัดสินใจเปลี่ยนไปจดทะเบียนในฮ่องกงแทน “ก่อนหน้านี้ การอนุมัติของ [คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์จีน] ทำให้ทุกอย่างดำเนินไปช้าลง แต่ล่าสุด ทีมของเราได้รับการอนุมัติจาก CSRC อย่างรวดเร็ว”
ในเดือนมิถุนายนจีนได้ออกมาตรการใหม่เพื่อส่งเสริมการร่วมทุนและทางการได้ออกมาประกาศต่อสาธารณะเกี่ยวกับการสนับสนุน IPOโดยเฉพาะในฮ่องกง นักลงทุนและนักวิเคราะห์กล่าวว่าขณะนี้พวกเขากำลังพิจารณาถึงความเร็วของการอนุมัติ IPO เพื่อดูว่ามีสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญหรือไม่
ชานกล่าวว่า อีกปัจจัยสนับสนุนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในฮ่องกงก็คือ บริษัทหลายแห่งที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดตั้งอยู่ในจีนแผ่นดินใหญ่ ซึ่งการเติบโตทางเศรษฐกิจนั้น 'ค่อนข้างน่าพอใจ'
เขาคาดหวังว่า บริษัทผู้บริโภคอาจเป็นหนึ่งในผู้ได้รับผลประโยชน์จากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในระยะใกล้
“เนื่องจากเศรษฐกิจฟื้นตัวช้าๆ ประชาชนจำนวนมากในจีนจึงเต็มใจที่จะใช้จ่าย” เขากล่าว โดยสังเกตว่ากรณีนี้เกิดขึ้นในพื้นที่ที่พัฒนาน้อยกว่าของประเทศเป็นพิเศษ
ข้อมูลระดับชาติอย่างเป็นทางการระบุว่ายอดขายปลีกในจีนเติบโตช้าลงโดยเพิ่มขึ้นเพียง 3.7%ในเดือนพฤษภาคมจากปีก่อน เทียบกับการเติบโตเกือบ 10% หรือมากกว่าในปีก่อนๆ
นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางหลักอื่นๆ ยังกำลังถอนตัวจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าว ซึ่งถือเป็นปัจจัยสำคัญต่อการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลก อัตราดอกเบี้ยที่สูงทำให้พันธบัตรของกระทรวงการคลังกลายเป็นการลงทุนที่น่าดึงดูดใจสำหรับสถาบันต่างๆ หลายแห่งแทนที่จะเป็น IPO
“ผมอยากจะบอกว่าถ้าสามารถลดอัตราดอกเบี้ยลงได้อีกสัก 1% น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาด IPO” ชานกล่าว
รายงานของ EY ที่เผยแพร่เมื่อปลายเดือนที่แล้วระบุว่า IPO ในฮ่องกงระดมทุนได้ 1.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี ซึ่งลดลง 34% จากปีก่อน ย้อนกลับไปในปี 2021 และ 2020 ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงพบว่ามี IPO เกือบ 100 รายการหรือมากกว่านั้นต่อปี ซึ่งระดมทุนได้หลายหมื่นล้านดอลลาร์ ตามรายงาน
เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว IPO ในจีนแผ่นดินใหญ่ระดมทุนได้ 4.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงหกเดือนแรกของปี 2024 ซึ่งลดลง 85% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามข้อมูลของ EY
CEO HKEX ตั้งเป้า IPO ขนาดใหญ่เพิ่มขึ้นในปีนี้
บอนนี่ ชาน ซีอีโอของ Hong Kong Exchanges and Clearing Limited กล่าวระหว่างการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าจนถึงขณะนี้ ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงได้รับใบสมัครเข้าจดทะเบียนใหม่ 73 ใบ ซึ่งเพิ่มขึ้น 50%เมื่อเทียบกับช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้ว เธอไม่มีความเกี่ยวข้องกับจอร์จ ชาน แห่ง EY
“โครงการนี้กำลังดำเนินการไปได้ด้วยดี” เธอกล่าว พร้อมระบุว่ามี IPO ทั้งหมด 110 รายการที่รอการจดทะเบียนในฮ่องกง “สิ่งที่เราต้องการคือเงื่อนไขตลาดที่ดี เพื่อให้โครงการเหล่านี้เปิดตัวได้และมีราคาที่ดี” เธอกล่าวเสริม
การปรับปรุงประสิทธิภาพหลัง IPO
Chan จาก EY กล่าวว่า “สิ่งที่เราต้องการคือท่อส่งที่แข็งแกร่ง เราต้องการนักลงทุนที่สนใจและมีเงินทุนเพียงพอในการลงทุน และเราต้องการผลงานหลังการขายที่ดี”
ผลตอบแทนจากการเสนอขายหุ้น IPO ในฮ่องกงกำลังดีขึ้น โดยผลตอบแทนเฉลี่ยในวันแรกของการขายหุ้นใหม่ในตลาดฮ่องกงในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 อยู่ที่ 24% ซึ่งมากกว่าค่าเฉลี่ย 1% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วมาก ตามข้อมูลของ EY
Chan กล่าวว่า “ผลการดำเนินงานหลังการเสนอขายหุ้น IPO ของฮ่องกงนั้นค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับ 5 ปีที่ผ่านมา เมื่อนำปัจจัยเหล่านี้มารวมกัน แสดงให้เห็นว่าตลาดฮ่องกงมีแนวโน้มขาขึ้นในอีก 5 ปีข้างหน้า”
ชานกล่าวว่า เขาคาดหวังว่า จำนวนข้อตกลงจะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
โกลด์แมนแซคส์ กล่าวว่ายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกิจกรรมตลาดทุนของฮ่องกง
เขากล่าวว่า มูลค่าน่าจะอยู่ที่ระดับกลางระหว่าง 2 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกงถึง 5 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง (260 ล้านถึง 640 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) แต่เขากล่าวเสริมว่าคาดว่าโมเมนตัมของตลาดจะดีขึ้นในปี 2568
การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังส่งผลกระทบต่อการลงทุนในระยะเริ่มต้นในบริษัทสตาร์ทอัพของจีนด้วย
เงินทุนร่วมทุนทั้งหมดจากนักลงทุนต่างชาติในการทำธุรกรรมในจีนแผ่นดินใหญ่ลดลงเหลือ 19,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2566 จาก 67,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2564 ตามข้อมูลของ Preqin ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยสินทรัพย์ทางเลือก
นักลงทุนจากสหรัฐฯ ไม่ได้มีส่วนร่วมในข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ขณะที่นักลงทุนจากจีนแผ่นดินใหญ่ยังคงมีส่วนร่วมอยู่ บริษัทดังกล่าวระบุในรายงานเมื่อเดือนที่แล้ว
แนวโน้ม IPO ของสหรัฐฯ
ในส่วนของการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของบริษัทที่มีฐานอยู่ในจีนในสหรัฐฯ นายชานแห่ง EY กล่าวว่าเขาคาดว่าการตรวจสอบรายชื่อในปัจจุบันจะเป็นเพียง 'ชั่วคราว' แม้ว่ากฎเกณฑ์ด้านความปลอดภัยข้อมูลจะยังคงเป็นอุปสรรคอยู่ก็ตาม
ในช่วงต้นปี 2023 คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์แห่งประเทศจีนได้ออกกฎเกณฑ์ใหม่ที่กำหนดให้บริษัทในประเทศต้องปฏิบัติตามมาตรการรักษาความปลอดภัยแห่งชาติและกฎหมายคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคลก่อนจะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่างประเทศ บริษัทที่มีฐานอยู่ในจีนและมีผู้ใช้งานมากกว่า 1 ล้านคนต้องผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยทางไซเบอร์ของปักกิ่งจึงจะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่างประเทศได้
“เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อผู้คนคุ้นเคยกับขั้นตอนการอนุมัติของ [หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์] ของจีนมากขึ้น และพวกเขารู้สึกสบายใจมากขึ้นกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ บริษัทขนาดใหญ่จำนวนมากขึ้น ... จะพิจารณาตลาดสหรัฐฯ เป็นจุดหมายปลายทางสุดท้าย” ชานกล่าว
“เมื่อถึงเวลา ฉันคิดว่านักลงทุนสถาบันคงจะสนใจในบริษัทจีนขนาดใหญ่เหล่านี้ เนื่องจากพวกเขาค่อนข้างต้องการสร้างรายได้”
เขาปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ IPO ที่เจาะจง และกล่าวว่าแผนการจดทะเบียนที่มีชื่อเสียงบางรายการเป็น “เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นแยกกัน”
Didi บริษัทเรียกรถโดยสารสัญชาติจีน ซึ่งถูกถอดออกจากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเมื่อปี 2021 ปฏิเสธรายงานที่ระบุว่าบริษัทมีแผนจะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงในปีหน้า โดย Shein บริษัทแฟชั่นฟาสต์แฟชั่น ซึ่งผลิตสินค้าส่วนใหญ่ในจีน กำลังพยายามจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนหลังถูกวิพากษ์วิจารณ์จากสหรัฐฯ ตามรายงานของ CNBC
